La réassurance n’établit aucune relation juridique avec le consommateur (preneur d’assurance). De ce fait, la Loi sur le contrat d’assurance (LCA) ne s’applique pas au contrat de réassurance. La réassurance est toujours une assurance dommages, c’est-à-dire qu’elle protège l’assureur direct (appelé cédant) contre les pertes de patrimoine qu’il pourrait subir en raison des prestations qu’il aurait l’obligation de verser suite à la survenance de son obligation de fournir la prestation découlant des polices d’assurance qu’il a conclues, s’il ne s’était pas couvert par une réassurance.

Les trois fonctions principales de la réassurance sont: Fonction relevant de la technique d’assurance: l’assureur direct a recours à la réassurance notamment pour réduire dans toute la mesure du possible les fluctuations annuelles de la charge des sinistres qu’il a à supporter pour propre compte et pour être armé en cas de catastrophe. Le réassureur peut ainsi protéger l’assureur direct des conséquences de sinistres susceptibles de menacer son existence. Lorsqu’il s’agit de gros risques, le réassureur veille, le cas échéant, à répartir encore le risque par le biais d’autres réassurances.

Fonction de service: le réassureur seconde l’assureur direct par ses conseils, car il dispose, en raison de son activité au niveau mondial, d’informations économiques et techniques qui, en règle générale, font défaut à l’assureur direct. L’activité de conseil s’étend aussi souvent à l’appréciation et à la tarification des risques, ainsi qu’aux problèmes à résoudre en matière de règlement ou de prévention des sinistres.

Fonction financière et de crédit: par le biais de contrats de réassurance adéquats, le réassureur renforce la stabilité financière et la sécurité de l’assureur direct.